今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

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　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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