财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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