3月(yuè)份，全(quán)国(guó)居民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保持较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存(cún)，引发(fā)了中国经济是(shì)否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指总体(tǐ)物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个主(zhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢hǔ)要特点(diǎn)：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢退(tuì)。

　　结合(hé)一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品保供稳(wěn)价，物(wù)价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此(cǐ)可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水(shuǐ)平并未出(chū)现(xiàn)持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期(qī)明显改善(shàn)。二季度(dù)经济(jì)增速可能比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年(nián)经济(jì)增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步(bù)回(huí)升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对(duì)通缩(suō)的(de)担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起(qǐ)高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给(gěi)侧(cè)结(jié)构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居民收(shōu)入上下更(gèng)大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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