今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有(yǒu)的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关(guān)公(gōng)司在产业端的(de)积极(jí)布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端(duān)都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅(fú)度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动(dòng)基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主(zhǔ)要布(bù)局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体(tǐ)的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠(guān)军基(jī)金(jīn)规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积极回(huí)报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市(shì)场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金(jīn)一季度新进(jìn)了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业(yè)务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提(tí)供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的(de)解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是(sh悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么ì)全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无(wú)晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例(lì)有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这(zhè)两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度末(mò)期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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