关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突(tū)发，无人(rén)机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的(de)一个储(chǔ)油设施遭到(dào)无(wú)人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无(wú)人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安(ān)全和救(jiù)援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者(zhě)分享的(de)多段视(shì)频显示，一场大(dà)火照(zhào)亮了(le)整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人(rén)们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年(nián)同期有所上涨。另(lìng)外，去年(nián)一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年(nián)一季度(dù)公司主(zhǔ)要原材料(liào)成本低于(yú)去年同期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率提升共同推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动(dòng)上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经(jīng)销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的快速(sù)发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将(jiāng)于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开(kāi)始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商(shāng)平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到(dào)，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股东的扣(kòu)除(chú)非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司(sī)的套(tào)期保值操作未完全满足套期(qī)会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期(qī)保值业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期保值业务(wù)的公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系(xì)的(de)原(yuán)料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可(kě)以(yǐ)看出，衍生金融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长到(dào)了(le)期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对(duì)冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂加工(gōng)企业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新品等(děng)利好因素(sù)影响，水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样道道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修(xiū)复(fù)有(yǒu)持(chí)续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上的(de)历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新(xīn)建产能(néng)陆(lù)续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全(quán)的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广(guǎng)东地(dì)区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)的投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是(shì)主要原料(liào)价格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国际交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道(dào)道全的主要原料综合采(cǎi)购成本(běn)随后(hòu)于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延(yán)续回落(luò)趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌(diē)将成为道(dào)道全(quán)今(jīn)年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定(dìng)持(chí)续(xù)性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今(jīn)年全年营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下(xià)半年(nián)高位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改善。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及(jí)国际政治(zhì)经济形(xíng)势(shì)等因素(sù)的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料(liào)市场带来(lái)不确(què)定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健(jiàn)康意识(shí)的(de)提高，对健康、安(ān)全(quán)、营(yíng)养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势(shì)，品牌差异化现象也将(jiāng)日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全(quán)球金融市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)带来了挑(tiāo)战，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂(zhī)油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌(diē)破(pò)此前振荡区(qū)间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来生(shēng)柴投料(liào)需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜(qián)力大大(dà)增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油(yóu)大部分依赖对(duì)中(zhōng)国出口(kǒu)，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度(dù)菜油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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