五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多(duō)次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提出水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何(hé)要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次(cì)日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样但该来(lái)的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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