今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动(dò水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字ng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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