芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是青年人口和(hé)劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青(qīng)年失业者(zhě)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密集(jí)程度(dù)由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明(míng)显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后(hòu)留(liú)下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主要(yào)是(shì)三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年(nián)失业(yè)率则不(bù)能忽视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段(duàn)劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业(yè)人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职(zhí)居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思)增加(jiā)约(yuē)132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在3月就(jiù)业数(shù)据(jù)解读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数(shù)与去(qù)年基(jī)本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去(qù)年同期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持(chí)在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业(yè)率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也(yě)大致(zhì)类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分(fēn)布(bù)基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业(yè)。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分布是由就业(yè)分布决(jué)定(dìng)的，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从(cóng)工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青(qīng)年就业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上，依(yī)次(cì)是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个(gè)行(xíng)业(yè)是过去十(shí)年(nián)青年就业流入的(de)主要行业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的(de)青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息技(jì)术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的(de)分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长的(de)症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息(xī)技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带(dài)来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度就业尚(shàng)未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可(kě)能将步(bù)入长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这(zhè)两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从(cóng)乡村到(dào)城镇的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发(fā)布会指出当月“就业(yè)人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即进入(rù)就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势(shì)。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统计(jì)局的定(dìng)义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施(shī)，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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