5月以来，港股市场仍(réng)在持续下跌(diē)，最近(jìn)一个交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是创出(chū)年内(nèi)收市(shì)新低。不过，虽(suī)然多(duō)只(zhǐ)投资港股的ETF产品年内收益告负，但资金(jīn)越跌越买，多只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下(xià)历史新高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别(bié)激增(zēng)16倍、13倍，华夏恒(héng)生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增长，最新(xīn)份(fèn)额更是(shì)逼近700亿份。

　　多(duō)位业内(nèi)人士对此表(biǎo)示，港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随(suí)国(guó)内市场，而流动性与(yǔ)海外(wài)流(liú)动性(xìng)相关度较高(gāo)，在基本面(miàn)及流动性(xìng)双(shuāng)重压力(lì)下(xià)，5月市场走势较弱。不过(guò)，当前港股市场估值水(shuǐ)平已(yǐ)处于历(lì)史偏低(dī)水平(píng)，具备一定的投资性价比，看(kàn)好人工智能、互联网(wǎng)科(kē)技、创新药等细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内(nèi)份额合(hé)计达2284.37亿份，相较(jiào)于年(nián)初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创历(lì)史新高。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广发港(gǎng)股创新药ETF年内份额(é)增幅分别高达1606.32％、18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗1318.78％；份额(é)增幅不仅(jǐn)领涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品中位列前(qián)二。而易(yì)方达、富国(guó)基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年(nián)内(nèi)份额增幅超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份(fèn)的高位，再创历史新(xīn)高，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看，截至(zhì)5月26日，仍有超九成(chéng)港股ETF产品年(nián)内(nèi)收益为负(fù)，产品平(píng)均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽(suī)有(yǒu)小幅(fú)回调，但4月下旬之(zhī)后(hòu)又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科(kē)技指数在同日创下(xià)年内收市(shì)新低；而(ér)整(zhěng)体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨(zhǎng)少，波动(dòng)中枢朝(cháo)下移(yí)动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技(jì)ETF基金经理刘杰分析系受多个因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。一方(fāng)面，国内经济复(fù)苏斜率放缓(huǎn)，市场(chǎng)处于(yú)弱预期(qī)和弱复(fù)苏叠加的阶段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧性，美国债务(wù)上限(xiàn)到(dào)期带(dài)来的债(zhài)务违约(yuē)风险也对市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好形(xíng)成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了(le)大部分内地互联网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月份(fèn)日本正式(shì)出(chū)台了制造设(shè)备管制措施，加大(dà)了市场对(duì)于国内科技(jì)领(lǐng)域(yù)的担忧，同期A股(gǔ)市场(chǎng)情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港(gǎng)股市场的表现。

　　诺德基金基金经(jīng)理张昳泓认(rèn)为，港股近(jìn)期波动较(jiào)大(dà)主要有基本(běn)面以及(jí)资金面两方面(miàn)的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看，去年防疫政策转向后市(shì)场对于国内疫后复苏有较(jiào)高的预期，“从春节(jié)前(qián)后的复苏(sū)情况，我们确实(shí)看到(dào)由(yóu)于(yú)线下(xià)场景的修复(fù)，消费需求出现了比较好的恢(huī)复(fù)。而进(jìn)入4、5月(yuè)份，国(guó)内(nèi)经济(jì)整体相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这也使得(dé)市场对于国内经济复苏预期开始修正，整体盈利端(duān)预期(qī)有所下修。”

　　其(qí)次(cì)，从(cóng)资金流(liú)动性的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，张昳泓表(biǎo)示，海外对于(yú)暂停(tíng)加息的节(jié)奏出现反复，人(rén)民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为(wèi)离岸(àn)市(shì)场，基本面主要跟(gēn)随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走(zǒu)势较(jiào)弱。

　　中融基(jī)金直(zhí)言，港股(gǔ)从Beta的角度是中美经济相对强弱关系的直接反馈，“放(fàng)开(kāi)国门之后我们预期中(zhōng)国经济(jì)向上，美国(guó)经济进入衰退(tuì)，所以港股表现(xiàn)很亢奋，但实际结果中美两边(biān)的状态变(biàn)化(huà)还是需(xū)要更长时间，但大概率还(hái)是会发生的，在这个过程中的波折就对(duì)应着人民币汇率(lǜ)和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但多位业内人(rén)士认为，当前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平已处于历史偏(piān)低水平，具(jù)备一定的(de)投资性价比，并看好人工智(zhì)能、互联网(wǎng)科(kē)技、创新药等细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业危机影响和主要经济体政策变(biàn)化扰(rǎo)动，今年以来(lái)港股持续回(huí)调，整体表(biǎo)现不如A股。但随(suí)着国内(nèi)外(wài)流动(dòng)性压力持续缓解(jiě)，未来港(gǎng)股资金面或有机会得到改善，结合(hé)当前(qián)的低估(gū)值水平，港(gǎng)股吸引力或(huò)许逐步凸显。“某些波动(dòng)较大且(qiě)回调较(jiào)多的细分板块或许是值得关注的方向(xiàng)，例(lì)如恒生科技以(yǐ)及港股(gǔ)创新药等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科(kē)技领(lǐng)域、港股创新(xīn)药以及消费复(fù)苏或(huò)者(zhě)更能(néng)调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建议(yì)上(shàng)，广发基金(jīn)刘杰认为港(gǎng)股波动性较大，建议投资者通过定投分散参与，较好平(píng)衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有(yǒu)价值的细分赛(sài)道，或许更符合(hé)未(wèi)来市场的表现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智能(néng)有望成为全球投资(zī)的主线，推动了(le)中美股市的表现，未(wèi)来人工(gōng)智能应用或利好(hǎo)科技(jì)相关细分领域。其次，港(gǎng)股创新药是国内(nèi)医药领域长期具备相(xiāng)对优势的细分赛道，对(duì)比美国创新(xīn)药(yào)占比医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左(zuǒ)右(yòu)，未来肿瘤等方(fāng)向需要更多更先进(jìn)的疗法和创(chuàng)新药，长期投资价值值得关(guān)注(zhù)。此外(wài)，港股消费行业也有望上行。因(yīn)为目(mù)前我国经济(jì)总量数据回(huí)暖，国内经济长(zhǎng)远(yuǎn)发展的确(què)定性增强，居民可支配收(shōu)入增加，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港(gǎng)股市(shì)场是以(yǐ)机构和外资为主导的市场，因此海外经济数据对(duì)港股资金面会产生较(jiào)大影(yǐng)响。在当前流动性持续承(chéng)压和较弱(ruò)的国际宏(hóng)观环境背景下(xià)，短期港(gǎng)股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关(guān)注(zhù)高稳定性(xìng)且具(jù)备估值性(xìng)价比的标(biāo)的。

　　“当中国经济恢(huī)复比预期(qī)更强(qiáng)或者美国(guó)经济下滑比(bǐ)预期更快这二者中任一情景发(fā)生甚至同时发生(shēng)时，我(wǒ)们可能就会看(kàn)到人(rén)民币汇率的走强，同时港股整体(tǐ)表(biǎo)现也会走强。”中融基金进一步指出，可以先重点关注运(yùn)营商等(děng)高股息资产，而随着(zhe)市场预(yù)期更(gèng)进(jìn)一步(bù)强化(huà)，可以(yǐ)更多关注互联网、创(chuàng)新(xīn)药等高(gāo)弹性板(bǎn)块。因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)品的业绩差(chà)异很大，建议更多关注个股的性价比与成长的确(què)定(dìng)性。

　　诺德(dé)基金张(zhāng)昳泓直言，从(cóng)长期(qī)维度来看，当(dāng)下港股市场具备一定的投资性价比，当前估(gū)值水平仍然位于历(lì)史偏低(dī)水(shuǐ)平。从基本(běn)面(miàn)角度来说，他(tā)们认为国内经济的(de)复苏(sū)节奏(zòu)可能大概率是(shì)一波(bō)三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场已(yǐ)经price in经(jīng)济复苏较弱的相对(duì)悲观的预期，往(wǎng)后看随着经济的(de)缓慢复苏，预计盈利预(yù)期也(yě)会逐步上修。而从流动性(xìng)角度来(lái)看，美联储暂(zàn)停加息虽在节奏上较难(nán)判断(duàn)，但往未来看(kàn)是大概率事(shì)件，预计人民币汇(huì)率的压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分板块上(shàng)，我们认为顺周期受益于(yú)国内经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药等板块仍然值得重(zhòng)点关注(zhù)。”张昳泓表示，港股市(shì)场由于其离(lí)岸市场(chǎng)特性，海外(wài)投资人(rén)占比较高，受(shòu)国内及海外(wài)多重(zhòng)因素影响，市场整(zhěng)体波动性较大，建议投资人可以逢低(dī)布局，更多可以采取(18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗qǔ)基(jī)金定投的方(fāng)式投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗