今年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一波(bō)三折，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报(bào)披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表(biǎo)示(shì)，预(yù)计(jì)港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，板块方(fāng)面，看(kàn)好(hǎo)政策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修复(fù)的(de)互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金仓位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效tóu)资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金(jīn)的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金(jīn)经理在一(yī)季度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深(shēn)新机(jī)遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视(shì)野一年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域(yù)。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅(fú)度最(zuì)大的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国(guó)南(nán)方(fāng)航空股份、华电国(guó)际电(diàn)力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中广核电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基(jī)金在一季度对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野(yě)一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求(qiú)继续增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加(jiā)快；海外(wài)无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以(yǐ)及突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风(fēng)险偏好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高(gāo)景气的(de)制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制造，在经历(lì)了过(guò)去2年的(de)合规整治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在价值投(tóu)资(zī)区域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有(yǒu)数据(jù)、平台和算法的整合(hé)能力(lì)，通(tōng)过推出人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面(miàn)，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)大(dà)部(bù)分的企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国内地经济的环(huán)比上(shàng)行将会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利(lì)的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下(xià)港股公司(sī)下半(bàn)年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍(réng)有一定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值(zhí)相对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会(huì)有较好(hǎo)的买入(rù)机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业(yè)快(kuài)速增(zēng)长的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报业绩(jì)的(de)释放和四(sì)季(jì)度集采的预期(qī)，生物(wù)行业前期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公司可能会出(chū)现一定的(de)调整，但是通过自下而上的(de)方(fāng)式生(shēng)物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望(wàng)未(wèi)来(lái)，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场(chǎng)向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下(xià)，中国资(zī)产(chǎn)的吸(xī)引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　2.关注(zhù)收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风(fēng)险显著(zhù)大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预(yù)期(qī)的(de)行(xíng)业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期(qī)的行业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及(jí)分红意(yì)愿提(tí)升的(de)高股(gǔ)息(xī)资(zī)产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效