近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗协(xié)会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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