今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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