市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场(chǎ感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内ng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居(jū)第(dì)二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场带来(lái)更多的增(zēng)量资感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内金，更好地(dì)服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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