财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求一个立一个羽念什么字strong>，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保值需(xū)求及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求(qiú)显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其(qí)三，古(gǔ)法金中(zhōng)流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性(xìng)。

　　关于(yú)黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的可持(chí)续(xù)性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日(rì)研(yán)报中分析(xī)，从(cóng)国际金价(jià)来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不(bù)确(què)定性、美国经济衰(shuāi)退的不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国(guó)内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不(bù)等(děng)，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场份(fèn)额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外(wài)其余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统计，相关上(shàng)市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如(rú)下：