全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IE乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里MG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòn乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里g)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里>

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