金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前(q情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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