看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到6限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗00—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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