编者(zhě)按

　　本(běn)周，2023年一季报(bào)公募基金(jīn)披露落幕，基金经理的调仓(cāng)路线被完(wán)整曝光。首季行情(qíng)变化以春节为(wèi)轴，节后市场热点(diǎn)从复苏(sū)线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工(gōng)智能、机(jī)械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑(bēi)式突破带火(huǒ)了科技一(yī)众赛(sài)道，这让一季度公募仓位顺势而为变(biàn)化明显。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成长阵营中的旗手(shǒu)之一冯明远，目(mù)前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较(jiào)为一般(bān)，但是在管规模仍维持在230亿(yì)元的(de)水(shuǐ)平线上。从第一(yī)季度的调仓来看，在他的(de)成名作信(xìn)澳新能源产(chǎn)业最新季报中，保(bǎo)留了上一季度的(de)七只重仓，同(tóng)时用中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团(tuán)和祥鑫科(kē)技替换了比(bǐ)亚(yà)迪、斯莱(lái)克和保隆科技，可以看出其(qí)坚守新能源的大(dà)框架，在(zài)细(xì)分赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对(duì)比看(kàn)“常青树”老将朱少醒(xǐng)，一(yī)季报中他仅仅(jǐn)调(diào)换了两处(chù)标(biāo)的，用金域医学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞(ruì)丰(fēng)新材，特(tè)别是合(hé)成树(shù)脂板块(kuài)的蓝晓科(kē)技(jì)成为年内大黑马，股价(jià)迄今(jīn)上涨超过30％，同时(shí)他保持了对喝(hē)酒吃药大类赛(sài)道中(zhōng)龙头的持续青(qīng)睐，茅(máo)台持股量(liàng)与上季持平稳居首(shǒu)位。而他(tā)也一如(rú)既往地表示(shì)，会在优质的股票里寻找价值，去翻更多(duō)的石头。众所周知，三大白酒龙(lóng)头是多(duō)位顶流的最爱，“酒神”之一的刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在其(qí)成名作景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)，足见其(qí)白酒信(xìn)仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体来看，消费和(hé)新能(néng)源在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石地(dì)位依然稳固(gù)，同时中特估(gū)、芯片(piàn)、软件、机械制造成(chéng)进攻(gōng)热(rè)点，公募在经历去年的整体业(yè)绩低谷后(hòu)，今年竭力寻求组(zǔ)合的(de)α。值得关(guān)注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后(hòu)续波(bō)动。目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过了(le)40％。交易占比创(chuàng)新高代表了主线行情确立，但我们认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段(duàn)也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张(zhāng)坤(kūn)目前在管两(liǎng)只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金(jīn)。《红(hóng)周刊》统计了其(qí)最新(xīn)公布(bù)的两只(zhǐ)A股基金一季报(bào)，在管理时间更长的易方达(dá)蓝筹精选混合中，3月31日时(shí)前五大重仓的占比均超(chāo)过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过除去(qù)加仓茅台外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸(lú)州老(lǎo)窖、洋河股份。相(xiāng)似的一幕(mù)也出(chū)现在他管理的易方达优质企业(yè)三年上。

　　该基(jī)金的一季报显(xiǎn)示，仅(jǐn)是前五大的(de)重仓次序有所不同，而(ér)实际上腾(téng)讯和(hé)茅台同(tóng)以占比9.93％并列第(dì)一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也(yě)是小幅减持了(le)另外三大白(bái)酒标的。再看(kàn)另外的半壁(bì)重(zhòng)仓股，港(gǎng)交所、美团、伊(yī)利(lì)、招行均(jūn)是持续上榜的老(lǎo)面(miàn)孔，惟(wéi)一的变化是他(tā)用中(zhōng)国海洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中也对调仓思(sī)路有所阐(chǎn)述(shù)：“基金在一(yī)季度(dù)股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。个股方面(miàn)，我们仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。”

　　无独(dú)有(yǒu)偶，银华基(jī)金的(de)明星基金经(jīng)理李晓(xiǎo)星，在(zài)和张萍合管的(de)银(yín)华盛世最新季报十大重仓中，持有7只(zhǐ)白酒股。对比上(shàng)一(yī)季度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此推断，其思(sī)路可能是(shì)想利用次高端和(hé)地产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三只非白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食品、海(hǎi)大集团(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗tuán)，而这(zhè)三者在上一季(jì)度就是(shì)前十中的(de)标(biāo)的。

　　对此，李(lǐ)晓星在季(jì)报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改善(shàn)弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定的(de)；其(qí)次，看好线下场景(jǐng)恢复后，需求(qiú)相对刚性的医(yī)美以及消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝(hē)酒(jiǔ)吃(chī)药”的主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白(bái)酒方面，贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台依然是他的(de)最(zuì)爱(ài)，不过他对(duì)于(yú)另一(yī)重(zhòng)仓五(wǔ)粮(liáng)液有所减持(chí)；医药方(fāng)面，他对(duì)重仓表现得是(shì)有所取舍：首先(xiān)，他(tā)选(xuǎn)择(zé)加(jiā)仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该(gāi)股升(shēng)至(zhì)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股的第五(wǔ)位；其次(cì)，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了(le)创新(xīn)药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他(tā)用金域医学(xué)替换了(le)CXO龙(lóng)头(tóu)的药明(míng)康德(dé)，而新进重仓的前者年(nián)内目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周(zhōu)知，金域医学(xué)去年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营(yíng)回归(guī)本源后依然亮点众多，作为第三方医学(xué)检验及病理诊断服务(wù)商，金域(yù)医学近日率先推出(chū)国内首个国家药品监督管理局(jú)（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因(yīn)甲基化检测项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明(míng)远专(zhuān)注赛道细分机会

　　陆彬混搭(dā)新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶(dǐng)流冯明(míng)远(yuǎn)所(suǒ)管(guǎn)产品一(yī)季报(bào)全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他所管理的6只产品维持年内(nèi)小幅正(zhèng)收益。当前冯明(míng)远(yuǎn)在管基金(jīn)中，任职管理最长(zhǎng)的就是代表作新(xīn)能源产业股票。从被(bèi)调出的三(sān)只产品看，其中(zhōng)斯莱克的(de)主营与新能源产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的(de)三只标(biāo)的中，占比相对最(zuì)高的就是非传统新能源产业赛道龙(lóng)头中伟股份，这家主营锂电池(chí)正(zhèng)极(jí)体研发的公司，主(zhǔ)要产(chǎn)品是三元前(qián)驱体和四氧化三钴，从近期(qī)发布的年(nián)度业绩快报来看，公(gōng)司(sī)的主营(yíng)与净利润均(jūn)实现50％以上的逆(nì)势增(zēng)长。而据(jù)《红(hóng)周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在(zài)信澳研究(jiū)优选中(zhōng)还出现了一只新的重仓股银邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)，这也是一家(jiā)高(gāo)科技公司(sī)，主营业务中有分布式光伏发电系统。

　　在季报总(zǒng)结中，他表示：“本基金的(de)投资主要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋(qū)同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也(yě)出现小幅(fú)震荡(dàng)。对于二季度(dù)，展望TMT板块部(bù)分公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续在(zài)新能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资(zī)机(jī)会(huì)。”

　　相比成名(míng)多时的(de)冯明远，2020年股基(jī)状元陆彬(bīn)则是在新能源(yuán)大(dà)潮中快速走红的类型(xíng)。天(tiān)天基金(jīn)网显示(shì)，早在去年(nián)底时他(tā)就已经是“双二百”的基金经理了，而他在(zài)管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎(hū)全线飘红，特别是动态策略混合年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋(jìn)信低碳先锋股票为例，最新的基金一季(jì)报显示，其重仓的新能(néng)源产业链(liàn)中股票依然为上季的(de)7只(zhǐ)，它们分别(bié)是(shì)宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业(yè)、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化集团、华友钴(gǔ)业，虽然上(shàng)述标的年初至今表现一般。但他此前曾(céng)公开表(biǎo)示，看(kàn)到(dào)了新(xīn)能源(yuán)类似(shì)2019年(nián)的投(tóu)资机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中长期(qī)维(wéi)度看，新能源产业还具(jù)备较长的生命周期，不少细分板块还能(néng)维持较长时间的(de)高速增长，而经过市场的调整，我们看到行(xíng)业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利(lì)中(zhōng)枢在当(dāng)前市(shì)值的投资价值。或许，新(xīn)能源行业(yè)的终局如大部分制造(zào)业一样是一个(gè)竞争充分、利润极(jí)度压缩的(de)市(shì)场，但在(zài)发展过程中(zhōng)不少(shǎo)公司一定有一段精彩的(de)旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格菘今年业(yè)绩开局不顺，最新数(shù)据显示(shì)目前在管产(chǎn)品年内回撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以他的代表作(zuò)之一的广(guǎng)发小盘成长来看，基金(jīn)一季报(bào)表明他的重仓行业(yè)配置(zhì)思路依(yī)然首选(xuǎn)新(xīn)能(néng)源。

　　对比分(fēn)析其(qí)基金相关产品的2022年(nián)四季(jì)报和一(yī)季报，《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》发现他(tā)所持(chí)有的是完全一致的10只股票(piào)，虽然第一大重仓股依然是半导体公司圣邦(bāng)股份，但是整体新能源的地位似乎进(jìn)一步稳(wěn)固，比如晶澳科(kē)技从第三升至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极为罕见的情(qíng)况(kuàng)是，如果按照(zhào)保留小数(shù)两(liǎng)位来统计，竟然(rán)所有10只标的股(gǔ)持仓量与上(shàng)一季度保持一致。

　　就(jiù)此(cǐ)，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的持仓结构并没有进行大(dà)幅度的调整，依然围绕已(yǐ)经建(jiàn)立全球比较优势的高端(duān)制造产业链布(bù)局(jú)。我(wǒ)们(men)对重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观(guān)，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业(yè)估值水平(píng)已在(zài)历史低(dī)位，产业链(liàn)的(de)变化在(zài)市场定价中(zhōng)未被充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除去(qù)高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)的姜(jiāng)诚是近几年(nián)出镜相(xiāng)对较多的基金经(jīng)理(lǐ)，而他的(de)业绩特别从去年迄今(jīn)颇为(wèi)抗打。2023年(nián)年初以来，在他(tā)所管理(lǐ)的8只基金(jīn)中，除(chú)去刚(gāng)满两个(gè)月的中泰元和(hé)价(jià)值(zhí)精选不纳(nà)入统计外，其余(yú)7只基金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴(xīng)诚价(jià)值(zhí)一年持有(yǒu)的(de)收益率接近(jìn)了(le)14％，同时还有两只基金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一年为例，对(duì)比(bǐ)基(jī)金(jīn)四季报和今年一季度(dù)可以看出(chū)，姜(jiāng)诚(chéng)实际上只是微(wēi)调了一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的(de)典型代表公司，该股从(cóng)年初至(zhì)今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金所重仓的(de)中字头公司达(dá)到了四家(jiā)。而从相关标(biāo)的的(de)年内涨(zhǎng)跌幅来看，表(biǎo)现最好的是游戏股吉比特，最新该股年内上涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在季(jì)报(bào)中，他不仅谈到了坚守的(de)价值投资，同时也(yě)谈到了今(jīn)年大热的AI：“在海(hǎi)量(liàng)信息中，我们需要重(zhòng)点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素(sù)。人工智(zhì)能的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽量回(huí)避(bì)它(tā)带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产是我们的投资目标(biāo)。好资(zī)产的标准是活(huó)得(dé)久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治(zhì)理加(jiā)持下(xià)能够把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周(zhōu)刊》专访(fǎng)的鲍无(wú)可，其投资(zī)风格同(tóng)为公募中(zhōng)少(shǎo)数的(de)深度价值。天(tiān)天基金网显示，2023年年初以来，他所管理的基金(jīn)全(quán)线飘红(hóng)，6只产品年(nián)内净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)全部超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的(de)景(jǐng)顺长城(chéng)能源基建为例，能够清(qīng)晰地看到其偏爱高估息和(hé)低估(gū)值类股票的痕(hén)迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当季加仓中国移动大约15万股，从而使该股从上一(yī)季的第三(sān)重仓升(shēng)至第二重仓(cāng)，不过中国(guó)电信却退出了前一(yī)季的前十。同时(shí)他加仓(cāng)了(le)川投能源、紫金矿业、华能水(shuǐ)电，新(xīn)近重仓了(le)铜陵有色和神火股份，表明了(le)其对这一类资源股格外垂青。此外，他(tā)对于小众的(de)中南传媒(méi)和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基(jī)金季(jì)报中，他(tā)表示基(jī)金仓位基本稳定，主(zhǔ)要(yào)增加了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国企业处(chù)于(yú)落(luò)后位置(zhì)，无论是(shì)AI核心模型的研发(fā)、新型(xíng)商业(yè)模式的迭代以(yǐ)及底层芯片(piàn)制造(zào)，我们(men)都希望国内企业能(néng)在不远的将来迎头(tóu)赶上。近期而(ér)言(yán)尽管我们认为AI非(fēi)常重要，但当前A股(gǔ)市场基本上(shàng)是基(jī)于美股映射在炒作相(xiāng)关题(tí)材，对于这样的行情，需要对(duì)其可(kě)持(chí)续性保(bǎo)持(chí)审慎(shèn)态(tài)度(dù)。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的公(gōng)募状元，目前其(qí)担任基金经(jīng)理(lǐ)也接(jiē)近了13年(nián)。当前，其(qí)在管的产品为(wèi)4只，它们(men)分别是核心竞争力(lì)、核心招景混(hùn)合(hé)、核心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今年(nián)的(de)表现来看(kàn)，虽然所管产品(pǐn)涨幅不(bù)大(dà)，但(dàn)也整(zhěng)齐划一地实现了正收(shōu)益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核心竞争力为例(lì)，第一(yī)季度他在前(qián)十(shí)中调仓(cāng)了四个席(xí)位(wèi)，其中(zhōng)新进的公司半数为中字头，它们就是中国(guó)海油和中国移(yí)动(dòng)，与它们携手(shǒu)进入(rù)的还有安徽合(hé)力和紫金矿业(yè)。而这样的(de)调整立竿(gān)见影，除去两(liǎng)只中字(zì)头外(wài)，后两者年(nián)内的(de)涨幅也是超过(guò)了30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第一重仓的电动车龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此，他在季报中的(de)总结与(yǔ)“中特估”基本吻合：“基金坚(jiān)持自下而上(shàng)，看重公司基本面，注重公(gōng)司(sī)的(de)核心(xīn)竞(jìng)争力、高品质、长期(qī)发展(zhǎn)，以合理(lǐ)或偏低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)买入持(chí)有。在经济复苏和企业盈利修复的(de)预(yù)期下，我们(men)较为看好今年(nián)的权(quán)益市场，特别是前期(qī)调整较(jiào)为充分，估值较为低(dī)估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ong>胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公(gōng)司

　　与蔡(cài)嵩(sōng)松同期成名(míng)的郑巍(wēi)山今年(nián)业绩优异，特别(bié)是其去(qù)年(nián)3月接手的银河智联主(zhǔ)题净(jìng)值快速拉升(shēng)，截至本周(zhōu)四的年内涨幅已经超过45％，这一水(shuǐ)平甚(shèn)至(zhì)超过了他的成名(míng)作银(yín)河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管(guǎn)基金的当(dāng)季(jì)重仓行业风(fēng)格(gé)来看，除去银(yín)河(hé)和美生活还(hái)有较强(qiáng)的新(xīn)能源属性外(wài)，其(qí)余产品几乎(hū)一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主(zhǔ)题为例分析，最新的十大重仓股除去(qù)用友网(wǎng)络和海康威视(shì)外，年内(nèi)最新的涨幅全(quán)部超过了30％，特别(bié)是海(hǎi)光信息、中科(kē)曙(shǔ)光、卓易信(xìn)息、大华股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番，而这四只标的均是第一(yī)季度新近重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保留的上一季重仓股仅(jǐn)有金山办公和国网(wǎng)通信。对比来看被调出的标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山(shān)在(zài)季报总(zǒng)结中仅仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严格执(zhí)行基金合(hé)同的配置范围(wéi)，切(qiè)合主(zhǔ)题，主要围绕(rào)智慧智联、信息技术等的概念(niàn)范(fàn)畴展开。一季度(dù)智联(lián)主(zhǔ)题继续增(zēng)加了软(ruǎn)件服务、信息技术(shù)的(de)配(pèi)置比例。围绕(rào)数字经济和(hé)新的信息技术应用展开投资。二季度，将会继(jì)续(xù)围绕信息(xī)技术、数字经济(jì)的范(fàn)畴展开(kāi)投(tóu)资。”

　　当年与这两位一度遭遇非(fēi)议人物同期成名的还(hái)有华安胡宜斌，作为当年公(gōng)司(sī)力捧的三位(wèi)基(jī)金经理中最年轻者，他可谓(wèi)是少年得志(zhì)，但后来所管(guǎn)产(chǎn)品几经浮沉，好在今(jīn)年卷土(tǔ)重来。天天基金网(wǎng)数据显示，年内(nèi)他所(suǒ)管理(lǐ)的7只基金全部涨幅(fú)超过20％，其中表(biǎo)现最好的还是(shì)他的成名(míng)作华安(ān)媒体(tǐ)互联网(wǎng)混合(hé)。

　　具(jù)体聚焦该(gāi)基金，我(wǒ)们发现他所保留的(de)上一个季度重仓股只有王府井(jǐng)和华大九天，而(ér)将剩(shèng)余的八个席位全部更换。从最(zuì)新(xīn)的标(biāo)的来(lái)看(kàn)，这其中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓(cāng)标(biāo)的年内(nèi)表现来(lái)看，其(qí)中中文在线的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过(guò)了180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来(lái)看，他(tā)所剔(tī)除的(de)锦江(jiāng)酒店、首旅酒店、中国平安等(děng)公司，目前年内至今仍然体现(xiàn)为股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他表示：“当(dāng)下我国(guó)仍处(chù)经济结(jié)构(gòu)转型时期，我们相信未来科技创新和(hé)消费(fèi)升级仍将成为(wèi)经(jīng)济总量增长核心驱(qū)动力，围(wéi)绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍将诞(dàn)生(shēng)大量投资机会，在策略上，我们(men)已将挖掘、发现和配(pèi)置(zhì)基(jī)金合(hé)同主题范围内的科技创新和(hé)受益于(yú)国(guó)民经济持续增长的消(xiāo)费及原材(cái)料(liào)放(fàng)在前所未(wèi)有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名将黄兴亮，2023年一季度(dù)同(tóng)样强势(shì)回归(guī)。天天(tiān)基金网(wǎng)数(shù)据显示(shì)，他目前(qián)在(zài)管的基金年(nián)内除去(qù)QDII外，涨幅(fú)全(quán)部超过了10％。特(tè)别是万家科技(jì)创新迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来分析他的成名作(zuò)万家行(xíng)业优选。

　　基金一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做出(chū)了一处调整，也就是用中微公(gōng)司替代(dài)了四季度(dù)末的兆易创新。但就(jiù)是这只新进标的，目前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与(yǔ)保留(liú)重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视(shì)觉和医疗器械行业的部分(fēn)个股，相应地略(lüè)微降低了半导体行业的(de)持仓。截至季度(dù)末，基金(jīn)持(chí)仓仍(réng)以计(jì)算机软件和半导(dǎo)体行(xíng)业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦(xī)超限(xiàn)重仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子“半壁江山”

　　从基金(jīn)一(yī)季报(bào)来看(kàn)，这些相对低调的领域(yù)也(yě)开始越发受到明星基金经理们的(de)追(zhuī)捧，比如(rú)融通基(jī)金的明(míng)星基金经(jīng)理邹曦(xī)，这位(wèi)任(rèn)职(zhí)已(yǐ)经逼近15年(nián)半的老将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金(jīn)产品(pǐn)，其代表(biǎo)作是2012年(nián)开始管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的(de)季报来看(kàn)，在上一(yī)季(jì)度(dù)没有(yǒu)单一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的(de)比例上限，它们(men)分别是恒(héng)立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中的(de)汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去年下(xià)半年以来重仓中就没有了(le)三一重工，但实际上在当季的(de)重仓行业中，机械制造是仅次于房地产的(de)第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中就表示(shì)：“本(běn)季度增加了(le)工程机械、家居、顺周期装备(bèi)、医药(yào)等行业的配(pèi)置。目前组合配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价值，同(tóng)时保(bǎo)持(chí)了科(kē)技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长的主(zhǔ)线展(zhǎn)开，相关配置集(jí)中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期(qī)装(zhuāng)备等板(bǎn)块。”此外(wài)，虽然未进重仓股前(qián)十，但朱少(shǎo)醒对机(jī)械制造的兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石(shí)重装年(nián)报的十大流(liú)通股股东中，富国(guó)天惠新进上榜排名第(dì)六(liù)位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星(xīng)基金经理陈良栋，其在(zài)圈内(nèi)以善战(zhàn)高端制造板块闻名(míng)，目前他在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤其是(shì)他参与(yǔ)管理的长城科创板(bǎn)两年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自(zì)管理时(shí)间最长的长城新兴(xīng)产业(yè)为例，可(kě)以看到(dào)一季度与众(zhòng)不同的一点是，消费电(diàn)子赛道股票在其中占据明显(xiǎn)的数量优(yōu)势。具(jù)体说来，虽然(rán)在(zài)基金十大重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包括华测导航、东山(shān)精密(mì)、电连技术、和(hé)而(ér)泰、科(kē)大(dà)讯飞都能(néng)被划入到(dào)消费电子的大范畴中(zhōng)，也就(jiù)是说其占据(jù)了十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看(kàn)好的原(yuán)因：“预期今(jīn)年下(xià)半年或(huò)明年，消费(fèi)电(diàn)子会有一个触底回升的过(guò)程。如果叠加在汽(qì)车产业链(liàn)上(shàng)的布局，我判断可能对收入利润(rùn)拉动更(gèng)大。消费(fèi)电子的复苏可能只(zhǐ)是一个周期的因素。”而种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)显示，目(mù)前该板(bǎn)块去库存可能也进入到尾(wěi)声阶段，接下来苹果新品(pǐn)推出或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端(duān)制造这一领域中，还(hái)有不可(kě)忽视(shì)的一(yī)环就是军工装备。同(tóng)时作为成长股三(sān)大主阵(zhèn)营(yíng)“新半(bàn)军(jūn)”中的重要(yào)一级，军工(gōng)虽然(rán)很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮(liàng)眼(yǎn)的输出，而华(huá)夏(xià)的少壮派基金经(jīng)理万方方，是圈(quān)内少数同时管理两只(zhǐ)军工(gōng)主题的基金经理。

　　以(yǐ)万方方(fāng)管理时间(jiān)最长的(de)军(jūn)工安全(quán)混(hùn)合(hé)为例，实际上一季度他(tā)仅在(zài)十大重仓(cāng)股中做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用昊华科技(jì)替代(dài)了上一季的新雷能。从整(zhěng)体10只标的所属细分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空航天(tiān)赛(sài)道占据(jù)优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进(jìn)一(yī)步对照(zhào)两只军(jūn)工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区别是高端装备龙头中用(yòng)复(fù)旦微电(diàn)和西部超导替代了前(qián)者中的(de)钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性(xìng)的产业趋势(shì)和高增(zēng)长的细(xì)分(fēn)赛道，组合构建从2023年全年维(wéi)度(dù)在高(gāo)确(què)定性的(de)航空发(fā)动机(jī)赛道、景气度(dù)弹性潜力(lì)较高的航天(tiān)导弹产业(yè)链(liàn)、航空装备平台型企业以及(jí)技(jì)术禀赋(fù)和壁(bì)垒(lěi)高(gāo)筑的新材(cái)料(liào)领域重点投入。”

　　（本(běn)文(wén)已刊发于4月22日(rì)《红(hóng)周刊》，文中(zhōng)提及个股(gǔ)仅为举(jǔ)例分析(xī)，不做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗