本(běn)周铁矿石(shí)期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货(huò)主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续(xù)低迷(mí)，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠(dié)加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端(duān)需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显(x唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星iǎn)低于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平(píng)，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiān唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星g)逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存(cún)维持(chí)下(xià)降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补(bǔ)库(kù)为主，整(zhěng)体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星需(xū)求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度。

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