5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征集到一(yī)名(míng)意(yì)向受让方(fāng)，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定(dì萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌ng)的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国(guó)兵器装备(bèi)集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太(tài)原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的意图(tú)是(shì)实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的(de)政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃重汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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