今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基1dm等于多少cm 1dm等于多少m(jī)金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售贡1dm等于多少cm 1dm等于多少m献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可1dm等于多少cm 1dm等于多少m证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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