金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期(qī)下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致(zhì)的现(xiàn)货价格下降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能(néng)会构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而(ér)目前来看，投产的变数(shù)预计不大(dà)；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑(duì)现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等待检修兑(duì角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平(píng)去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点和(hé)下(xià)游反馈和实(shí)际地产的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时(shí)，我们观察到下(xià)游(yóu)原片库(kù)存(cún)基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在(zài)压缩原(yuán)片库存(cún)的(de)可能性。但是从(cóng)近期(qī)的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格(gé)，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实(shí)难以出现回(huí)撤，总体还(hái)是正套思路。

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