投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)革命最新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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