自4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间(jiān)，场(chǎng)内资金在科(kē)创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置的工(gōng)具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首(shǒu)，除此之外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创板的(de)核心权重行(xíng)业持(chí)续获得资金青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方面(miàn)随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预期(qī)吸(xī)引资(zī)金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板的(de)核心板块(kuài)业(yè)绩(jì)变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信(xìn)板(bǎn)块的(de)2023年(nián)盈(yíng)利(lì)和收入预期增(zēng)速保(bǎo)持在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸(tū)显(xiǎn)出科(kē)创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基(jī)，今年一季度的利润增(zēng)速(sù)相对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利(lì)润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映(yìng)出较好(hǎo)的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省公(gōng)布(bù)外汇法法(fǎ)令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造(zào)设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告期后(hòu)，并将于7月(yuè)开(kāi)始实施(shī)。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也(yě)在(zài)加速抄(chāo)底(dǐ)这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会在下(xià)游(yóu)新兴(xīng)需求诞生(shēng)时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行(xíng)库存(cún)去(qù)化。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存(cún)储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力(lì)以及存(cún)储的(de)爆(bào)发性需(xū)求由产业(yè)链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量(liàng)。叠加近两(li风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ǎng)个季(jì)度量价持(chí)续(xù)下(xià)探(tàn)的(de)周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要(yào)警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概(gài)率在二季(jì)度及(jí)二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半年(nián)硬科技(jì)的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格(gé)下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐点。

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