5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续20日保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于(yú)人工智能、消费(fèi)、新(xīn)能(néng)源等板块看法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提升最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了(le)154只金(jīn)股，从行(xíng)业来看，机(jī)械设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出(chū)现多(duō)只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与(yǔ)中特(tè)估概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提(tí)升最为(wèi)明显，计算机板块关注度则(zé)快(kuài)速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的(de)那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中度来(lái)看(kàn)，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻(luó)辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精测(cè)电(diàn)子贡献其中绝大(dà)多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益(yì)中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情的(de)演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了预判，综合(hé)多家观点，券商(shāng)们对五月(yuè)的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设(shè)备、消费、医药(yào)、军(jūn)工，对地产股(gǔ欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事(shì)件(jiàn)驱动(dòng)所以有(yǒu)短期(qī)的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年(nián)份(fèn)均现(xiàn)下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用(yòng)风险(xiǎn)欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效及资(zī)产价格风险的(de)容忍(rěn)度正在(zài)降低，但(dàn)在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的“微刺(cì)激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有(yǒu)底无高度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估(gū)值体系(xì)国际化是趋势，优质(zhì)成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效债，要么增加资本，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增资本会(huì)带来(lái)股票供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示(shì)经济下行压(yā)力暂时有所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期(qī)望经(jīng)济会(huì)出现(xiàn)持(chí)续(xù)或者(zhě)大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的(de)，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不高，可(kě)以(yǐ)有(yǒu)相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料(liào)等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月市场环境，一(yī)些积极因素(sù)正出现，将给市(shì)场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成(chéng)长股业(yè)绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征没变。短期(qī)市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来(lái)自房(fáng)地产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳(wěn)措施亦(yì)难(nán)以(yǐ)改变基本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌(diē)格局。

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