近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(gu保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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