3月份(fèn)，全国(guó)居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际(jì)上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物(wù)价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩(suō)是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年(nián)我(wǒ)国(guó)加强重要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出(chū)现持续而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēn几十块钱的阿富汗玉是真的吗g)长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年(nián)经济(jì)增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷纷(fēn)上调对中国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持(chí)效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛盾几十块钱的阿富汗玉是真的吗。从(cóng)这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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