踩上(shàng)AI风口的三(sān)六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超km是公里吗，1km等于多少公里200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等平台(tái)投资者(zhě)炸(zhà)开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总(zǒng)资产(km是公里吗，1km等于多少公里chǎn)为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从(cóng)徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对(duì)于亏损，公(gōng)司称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业(yè)收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不(bù)同渠道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅(fú)增加。截(jié)至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入(rù)相反，一(yī)季(jì)度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十(shí)大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号(hào)投资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资(zī)企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为km是公里吗，1km等于多少公里(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零(líng)此前(qián)公告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全资(zī)子公司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益(yì)为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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