近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiā饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃o)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约定开(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃吃kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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