大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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