看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包士官生是什么意思，大学士官生是什么括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一士官生是什么意思，大学士官生是什么直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309士官生是什么意思，大学士官生是什么价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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