近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪zhì)造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rù观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪n)增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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