大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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