金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐凶猛的意思是什么 凶猛的近义词(lè)之中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起(qǐ)市(shì)场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的(de)白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖(táng)主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的(de)原因与白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。凶猛的意思是什么 凶猛的近义词

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有(yǒu)3家尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不(bù)利(lì)天气(qì)影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下(xià)滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说(shuō)并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖料作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖(táng)产量(liàng)整体保持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内(nèi)食糖消费(fèi)量(liàng)每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织(zhī)）发布(bù)的报告(gào)显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等，其中前(qián)十(shí)位(wèi)食糖产量约占(zhàn)全(quán)球总产(chǎn)量的76%；前四大出(chū)口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利(lì)亚(yà)和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产(chǎn)糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危机，加(jiā)上(shàng)政(zhèng)府实施的出口限制，世界各地的(de)糖(táng)价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约(yuē)是(shì)否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案。

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