今年以(yǐ)来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波(bō)三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基(jī)金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策(cè)优(yōu)化下的(de)消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基金(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金（不(bù)同份额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的(de)基金(jīn)。截至(zhì)一(yī)季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金(jīn)港股(gǔ)持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为(wèi)代(dài)表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季(jì)度加(jiā)大了对(duì)港股的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的(de)博时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年(nián)一(yī)季度末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数(shù)字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)石油化工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航空股份(fèn)、华(huá)电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季(jì)度(dù)对(duì)其大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场或将在(zài)波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓(cāng)港股优质龙头

　　对于(yú)港股后(hòu)市，南方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基(jī)金基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场(chǎng)投资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求(qiú)继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及(jí)突发的银(yín)行(xíng)风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加(jiā)大对政策优(yōu)化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金(jīn)经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业(yè)为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平(píng)台和算法的(de)整合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智能相关模型及(jí)应(yīng)用，提升(shēng)自身运(yùn)营(yíng)效率(lǜ)，以及对外(wài)输出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各(gè)个行(xíng)业(yè)的元年(nián)，我们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港(gǎng)股通(tōng)香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面(miàn)，港股(gǔ)市(shì)场大部分的企业盈利来(lái)源于(yú)中国(guó)内地，中国(guó)内地经济(jì)的(de)环比(bǐ)上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增(zēng)长，从(cóng)而支(zhī)撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比(bǐ)仍(réng)有一定的增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下(xià)半(bàn)年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的行业将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估(gū)值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当行(xíng)业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出(chū)现(xiàn)超跌(diē)时，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快(kuài)速增长的(de)红利中(zhōng)，但(dàn)是随(suí)着中报业绩的释放和(hé)四(sì)季度集采的(de)预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出现一(yī)定的调整，但是通过自下而上的浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市方式(shì)生物医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市场也(yě)即(jí)将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景下(xià)，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在高(gāo)位(wèi)的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹(dàn)性的机(jī)会(huì)：由于(yú)中国经济(jì)修复(fù)有(yǒu)望成为全球投(tóu)资的(de)主线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增效(xiào)优的行业和板块更(gèng)有望(wàng)受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大(dà)上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎(yíng)接下(xià)一轮(lún)的收入扩(kuò)张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏(piān)的(de)机会：关注在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显著大于下(xià)行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中(zhōng)有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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