看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎(sh安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里èn)。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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