券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历

　　股市对(duì)券商(shāng)一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个(gè)交(jiāo)易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的(de)头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收(shōu)规模(mó)增(zēng)速(sù)方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的(de)研报(bào)中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司(sī)金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差(chà)异化监管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善。

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