财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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