金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布(bù)的(de)数据，美国(guó)4月生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进(jìn)一(yī)步趋缓。结(jié)合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大(dà)概(gài)率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已然成为一种共识(shí)，因此本周在美联储越来越多官(guān)员为鹰派(pài)站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从加息(xī)结束到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在(zài)此(cǐ)期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数升至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市(shì)场(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗chǎng)正在(zài)降温。同时国内(nèi)社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关(guān)注海外衰(shuāi)退预期(qī)的发(fā)酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期(qī)与有色金属走(zǒu)势拖累 太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗白银如期大幅(fú)调整

　　前(qián)期强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白(bái)银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退预期(qī)将会(huì)继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的(de)白银走(zǒu)势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅(fú)回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司(sī)整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该位置将会测试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继(jì)续(xù)等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走(zǒu)强(qiáng)，当前继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债(zhài)务(wù)上(shàng)限风险、央行购金持续(xù)等宏观因(yīn)素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多配(pèi)置(zhì)依然是核心(xīn)建议。

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