5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省产权(quán)交易市(shì)场(chǎng)公开(kāi)挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获(huò)得(dé)国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所需(xū)的(de)政府(fǔ)审(shěn)批(pī)事项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽(qì)车(chē)工(gōng)业集团(tuán)。作为一(yī)家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季(jì)度，太原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中(zhōng)接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几(jǐ)年(nián)的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所(suǒ)有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资(zī)进(jìn)入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑2020年(nián)-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣(kòu)除非(fē开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑i)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和(hé)设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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