金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企(qǐ)业太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗价值和资本(běn)效率太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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