五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下(xià)跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周(z抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年hōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(yào)出(chū)现的时(shí)候，最终(zhōng)却(què)发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会(huì)静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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