昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月(yuè)来(lái)首次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期(qī)的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益(yì)远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的(de)人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最(zuì)低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避(bì)险观(guān)望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下(xià)来(lái)继续加息的(de)可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的(de)情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的(de)问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易(yì)未能如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价(jià)差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上(shàng)台(tái)阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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