金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格指数(shù)PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期(qī)，反映出(chū)生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在(zài)美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期(qī八哥鸟寿命是多少年)间将面临(lín)经(jīng)济和政策(cè)的不(bù)确定性，贵(guì)金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的(de)最高(gāo)水平，劳动力(lì)市(shì)场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超(chāo)预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难(nán)言企(qǐ)稳，后续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅(fú)调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观经(jīng)济衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退预期将(jiāng)会(huì)继(jì)续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政(zhèng)策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的(八哥鸟寿命是多少年de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有色(sè)金属大(dà)幅回落等因素(sù)综合影响下(xià)，白银高(gāo)位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该(gāi)位置将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注(zh八哥鸟寿命是多少年ù)继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走(zǒu)完，建(jiàn)议继(jì)续等(děng)白银行(xíng)情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需(xū)求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前继(jì)续关注调(diào)整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经(jīng)济(jì)下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心(xīn)建议(yì)。

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