金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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