全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶段出(chū)现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形(xíng)势(shì)再做出决策。

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