本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现(xiàn)振荡运(yùn)行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持(chí)续低(dī)迷，市(sh凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ì)场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端(duān)需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季(jì)度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控(kòng)力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需(xū)求或(huò)有增加。综(zōn凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗g)合(hé)来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持续(xù)调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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