券商(shāng)今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及去年较低的(de)基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的十(shí)大(dà)分别(bié)是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券(quàn)商股净利润(rùn)同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得(dé)一定(dìng)成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收增一(yī)倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模(mó)增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东(dg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而(ér)被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再(zài)融(róng)资后，公司金融(róng)投资规模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差(chà)异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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