公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2020是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题3年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题rong>该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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