总市值超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ET命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么F期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出(chū)了(le)不同类型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么tóu)资等，在投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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